水烛又名蒲草，具有收敛止血的作用，可以用于各种原因出血的治疗，比如，可以治疗鼻出血、便血、尿血。对于女性患者的崩漏，也有一定的治疗作用。
水烛还具有活血祛瘀的作用，可以用于治疗气滞血瘀导致的疾病。而且还可以改善心肌供血，可以和其它药物配伍，治疗冠心病、缺血性脑血管疾病，能够降低体内的血脂水平，预防动脉硬化的进展。
水烛还具有消炎的作用，可以用于泌尿系感染的治疗，还可以用于乳痈的治疗，但是脾虚的患者要慎用。