金水宝胶囊的药物功效，主要体现在补益肺肾、秘精益气方面。
本药物成分为发酵虫草菌粉，这种成分有很好的温和补益作用，主入肺经、肾经，所以对肺肾亏虚、精气不足引起的一些临床症状，有较好的调治效果，比如久咳虚喘、腰膝酸软、不寐健忘、神疲乏力，以及符合证型的女性月经不调、男性阳痿早泄等，都可以服用这个药物进行调治。
对于慢性支气管炎、肾功能不全、肝硬化、高血脂症等这类慢性病患者，有肺肾两虚症状时，在医师指导下使用本药物辅助治疗，也能较好地改善症状，有补益精气的作用。