肺炎引起呼吸衰竭的治疗重点要加强抗感染的治疗，同时联合氧疗以及呼吸支持治疗，防止相应的并发症，改善患者的病情和临床症状。例如细菌导致的重症肺炎，则需要选择敏感的抗生素消炎治疗。如果是病毒性肺炎特别是重症新冠肺炎，则在抗病毒的同时常联合一些中药治疗。
部分严重患者还可使用短程、适量静脉用糖皮质激素治疗，来改善其肺部炎性损伤，根据呼吸衰竭的程度予以适当浓度的氧疗。严重患者多需要根据具体病情予以无创呼吸机，或气管插管有创呼吸机的呼吸支持治疗，改善患者肺通气功能和呼吸衰竭程度。
此外，要加强一般支持治疗，例如维持水电解质的平衡和营养供给、维护器官的功能稳定等。大多数肺炎引起呼吸衰竭的重症病例，通过上述的综合治疗措施，还是能改善其病情使其治愈。