参苓白术散的组方药物具有温热补益性，多入肺经、脾经，如人参、茯苓、白术等，所以本品的主要功效为补脾胃和益肺气。
临床上常用来治疗脾虚所致的慢性腹泻等症，比如平常总有腹胀、大便溏稀、排稀软便、常感体虚乏力等，对这类不良症状，服用参苓白术散有较好的调治效果。
参苓白术散组方中有的药物，还具有一定的理气祛湿功效，如白扁豆、薏苡仁、砂仁等，所以对湿滞脾虚这类症状，还可结合其他一些健脾利湿药物加减用药，对改善症状也有非常不错的效果。